均胜电子公司财务风险防范研究-博文论文网

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            均胜电子公司财务风险防范研究

            来源: www.zsalud.com 作者:lgg 发布时间:2016-07-12 论文字数:39275字
            论文编号: sb2016070817342715762 论文语言:中文 论文类型:硕士毕业论文
            本文是财务管理论文,本论文利用财务管理、风险管理的相关知识理论对均胜电子公司的财务现状及风险进行评估,并提出建议的预警模型。在对现状进行分析时,通过对报表的定量分析。
            第 1 章   绪论 
             
            1.1   研究背景 
            进入二十一世纪以来,中国经济迅猛发展,人们生活水平日益提高,2014年中国汽车的产销量双双突破 2000 万辆,产销量的增长带动了汽车产业的高速成长。汽车行业的成长离不开零部件企业的贡献,然后,国内汽车零部件企业起步比较晚,同时由于汽车零部件行业的特殊性,在项目投入,项目运作,资金回笼等方面都有自己的特点,在这个领域的人才相对匮乏,虽说也经过了十多年的发展,但是无论在是在技术方面还是管理方面,多数企业尚处于作坊式的水平,缺乏现代化科学的管理模式,不能满足规模化发展的需求。财务管理体系方面,公司缺乏长远的规划,对风险的预警认识不够,没有系统的财务管理的方法,往往都是风险已经不可避免时,才发现为时已晚。 随着中国汽车行业的发展,大量的外资企业涌入,国内汽车零部件市场的竞争日趋激烈,有一些自主的企业为了追求迅速的规模扩张,在未进行充分财务分析的基础上,大量上马新的项目,业务量增长的同时,也带来一些未知的风险,导致利润率极低,甚至亏损。 同时,一些国内自主的汽车零部件企业也希望借助国外成熟的,先进的技术来实现自己的快速扩张,海外并购成为企业家们的共同选择,然后对并购过程中存在的风险却缺乏足够的认识,导致一些企业家将多年积累的成果很快付之东流。观察发现,有好多的企业在经过短暂的短期的辉煌之后,迅速的走向衰败,而这一切都似发生在无形之中。 
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            1.2   研究意义 
            均胜电子公司成立于 2004 年,是宁波的一家民营汽车零部件企业,经过几年的发展后,先后并购上海华德,德国普瑞,德国 IMA 自动化公司,德国群英2011 年底在上海证交所上市,属于典型的多元化汽车零部件公司,业务涵盖注塑零件和电子零件,机器人设计制造业务,其运营管理过程中出现的财务风险控制也较具代表性。本论文主要有以下的现实意义: (1)有利于探索民营汽车零部件企业对财务状况评价的准则,以及财务风险的一般成因。帮助企业在日常的财务管理过程中,从财务制度制定,管理机构设置,过程控制等多个维度来使得公司的财务保持良性发展,保证公司的持续高效经营。 (2)有利于提高发展中的汽车零部件企业在海外市场并购中的风险意识,避免由于目标企业估值过高、汇率变动、文化融合带来的风险。有利于提高新的上市公司在股利分配方案制定时的财务风险意识,兼顾公司的发展与股东利益。 (3)有利于指导国内企业零部件企业的发展,提高企业在筹资,投资,企业运营中的全局观,全面了解各个环节之间存在的财务关联,提高资金的利用率、降低公司的运营成本、平衡公司的资金结构比例,增强公司的综合竞争能力以及抵御金融风险的能力。 
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            第 2 章   均胜电子公司财务现状及风险评估
             
            2.1   公司基本情况
            均胜电子总部设在中国宁波国家高新园,是宁波市国家高新园的重点骨干性企业,是高速成长的中国优秀汽车电子零部件供应商。专业从事汽车零部件的研发和制造,提供汽车电子解决方案,同时涉及工业自动化生产,机器人研发和制造等领域,由宁波均胜投资集团控股,于 2011 年 12 月在上海证券交易所挂牌上市,股票代码 600699。 均胜电子于 2004 年成立,企业在创立初期就以同步设计理念为宗旨,与客户实时同步,随时解决客户提出的问题。切实满足客户要求,为客户打造专属的全方位解决方案。成立之初,公司的产品主要为汽车风窗清洗总成,空调风道,出风格栅等科技附加值较低的产品,2009 年公司开始实施并购和创新产品升级改造战略。于同年并购了上海华德,增加了汽车后视镜等一些产品,国内产品系得到了整合和扩张。于 2011 年并购了德国普瑞,通过这次海外并购,均胜电子结合自身市场和资金的优势,与德国生产品质控制和创新能力方面的优势有效互补,全球化和转型升级的战略目标提前实现。于 2014 年 6 月收购了德国的机器人自动化公司 IMA,2014 年 12 月以 9000 万欧元的价格收购了全球著名的汽车内饰零件供应商群英,进一步完善了智能驾驶领域的体系建设,确立了公司在汽车 HMI 解决方案领域的行业地位。至此,均胜电子已经完成了在汽车零部件供应领域的布局,围绕汽车功能件、驾驶员智能控制系统、新能源汽车电池管理系统、工业机器人等领域确立了行业的领导地位。 均胜电子以中国和德国两大基地为立足点,实现全球资源整合,产品设计和制造的 95%以上环节都在均胜电子公司内部完成,远远高于同行业的水平,公司的垂直整合模式也在一定程度上有利于质量的管控,公司重视研发管理体系的建设,采用与客户同配置的先进研发工具,如 CAD、CAE 等,完成前期研发过程中产品数据的准备,声学、流体力学等方面的分析验证,对整个项目开发过程中的质量、进度及成本控制进行监控。拥有世界先进水平的实验室,负责产品研发过程中的各项试验,如功能性试验、材料试验、外观尺寸试验等,为项目开发的顺利进行以及为客户提供优质可靠的产品提供了有力的保障。公司分别于德国、美国、葡萄牙、墨西哥、罗马尼亚、宁波、上海、长春设立有研发和制造工厂,为国际知名汽车品牌,如宝马、大众、通用、福特、戴勒姆以及国内自主品牌,如一汽轿车,上海汽车等提供产品和服务。 
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            2.2   公司财务状况
            企业的主营业务收入如果不能满足本企业的生产成本及各项费用,就会处于亏损状态,而一个长期亏损的企业也必然会因为不能偿还到期债务而陷入财务危机,因此企业的盈利状况在一定程度上可以间接反映出企业的财务风险程度。  在评价企业财务风险时,要结合同行业平均水平以及本企业历史财务报表数据进行全面细致的分析。本文通过总资产收益率、主营业务利润率和成本费用利润率三个盈利能力的财务指标来进行分析说明。总资产收益率是指公司净利润和总资产之间的比值,是企业盈利能力的关键,反映了企业利用 1 元总资产获得的净利润。通常认为,在财务杠杆不变的情况下,总资产利润率越高,反映企业总资产创造的净利润越高,即盈利能力较强;反之,如果总资产利润率越低,则表明企业利用总资产创造的利润越少,即盈利能力较弱,此时,企业可能有较大的财务风险。主营业务利润率是指公司的主营业务利润和主营业务收入之间的比值,反映了企业的每 1 元主营业务收入与其对应的主营业务成本之间可以“挤”出来的利润,体现了企业主营业务的获利能力。对于发展势头比较强劲的企业而言,其主营业务利润率一般相对较高,则财务风险较小;如果企业的主营业务利润率逐年降低,则表明企业主营业务的竞争优势在逐渐减少,很有可能将面临财务危机。成本费用利润率反映了企业的综合管理能力,成本费用利润率越高,说明企业的成本和费用控制的越好,盈利能力就越强,反之,企业有可能会因为成本和费用吞噬利润而面临财务风险。 
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            第 3 章   均胜电子公司财务风险的成因分析 ..... 18 
            3.1   筹资风险的成因分析 .......... 18 
            3.2   投资风险的成因分析 .......... 20 
            3.3   股利分配风险的成因分析 .......... 24 
            3.4   营运风险的成因分析 .......... 26 
            第 4 章   均胜电子公司财务风险的防控措施 ..... 30 
            4.1   健全财务风险管理制度 ...... 30 
            4.2   设置财务风险管理机构 ...... 32 
            4.3   强化财务风险控制过程 ...... 33 
            4.4   建立财务风险预警系统 ...... 35 
             
            第 4 章   均胜电子公司财务风险的防控措施 
             
            4.1   健全财务风险管理制度 
            健全的财务风险管理制度是公司运行的基本保障,本论文主要从两个大的方面来探讨均胜电子公司的财务风险管理制度,首先对于前文中分析到的财务风险成因环节要有明确的流程和制度来加以控制,降低风险发生的可能,然后,对于财务工作的日常管理环节,同样需要采取必要的措施来保证财务数据的及时性,准确性和可靠性。避免因为财务数据的原因而掩盖潜在的财务风险,或者夸大风险发生的可能。 通过管理流程对公司财务风险的主要来源进行控制,本论文主要讨论以下几个方面:筹资环节必须有一个好的规划,从筹资规模到筹资方案的制定,筹资用途,筹资的还款都要提前做好计划。每个环节都需要经过严格的公司内部审批,对筹资的效益进行充分的评估,对本金和利息的偿还时间做好合理的部署,同时兼顾公司的资金结构和现金净流入情况。投资环节的最大风险在于预期收益不达标或者收益不能及时获得,所以,在投资计划制定时,必须对预期收益的风险做出明确说明,对于投资回报周期以及本金的安全性做出评估,对客户的财务状况以及信用程度进行评估,对于预期收益不能满足既定目标或者客户信用状况不高的情况,报请董事会批准。 
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            结   论 
             
            财务管理是一个企业管理永恒不变的主题。企业的发展离不开资金的支持,不管科学技术如何发展,都需要对公司进行财务的管理,财务风险贯穿于财务管理的整个过程,风险不可能凭空产生或者消失,因此,对财务风险进行识别和防控就显得非常有必要,财务风险管理能力的强弱也称为企业能否持续发展的重要一环。 国内汽车零部件市场经过多年的发展,也正在逐步走向成熟,但是一些民营汽车零部件公司的财务风险管理还相对薄弱,本文从国内汽车行业的宏观形势,分析了作为典型的民营汽车零部件企业均胜电子在发展过程中存在的财务风险,首先,从公司的盈利能力,偿债能力,营运能力以及发展能力四个维度选择财务指标,提出了企业财务状况评价的模型;其次,从筹资,投资,股利分配,营运 4 个公司业务活动环节分析风险的成因,并且同步提出后续的建议改进措施;最后,论文探讨财务风险的防控系统方案,从制度制定,机构设定,过程控制到预警模型的建立,构建了一套完整的,可以适用于发展中企业的财务风险防控系统,帮助企业提高财务风险管理水平。 本论文也存在一些不足之处,首先,均胜电子的财务数据样本量偏少,由于均胜电子在 2011 年底借壳辽源得亨在上交所上市,到本论文起草时,仅仅不到 3 年的时间,且借壳的第一年,由于与得亨之间的财务整合,数据参考意义不大,故仅选择了 2013 年开始的数据进行分析,后续还需要继续跟踪。其次,本文在均胜电子的财务状况评价中,使用了功效系数法,在对评价指标的权重进行取值时,采用了调查问卷的形式,有效问卷回收量为 100,对评价的客观性也造成一定的影响,最后,预警模型中基于灵敏性和易于操作的原则,使用了单变量模型法建模,缺乏对各财务指标之间的关联性进行研究。 
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            参考文献(略)

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