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            要素市场发育与银行效率——基于股权结构的金融学解析

            来源: www.zsalud.com 作者:vicky 发布时间:2018-06-08 论文字数:27574字
            论文编号: sb2018052707492721315 论文语言:中文 论文类型:硕士毕业论文
            本文是一篇金融学毕业论文,本文在研究样本上,覆盖了不同类型不同地区的商业银行,使实证结果更加具有说服力。二是研究角度的转变,从股权结构的角度解析要素市场发育与银行效率提升
            本文是一篇金融学毕业论文,本文借鉴以往文献关于银行效率的研究方法,把要素市场发育作为影响银行效率的内生变量,并结合了我国商业银行股权结构特征,分析银行股权结构对要素市场与银行效率关系的具体影响机制,这加深了对银行效率的剖析,丰富了银行治理理论的运用。

            第一章绪论

            第一节问题提出和研究意义
            一、研究背景
            自进入新常态以来,中国经济处于由高速增长向中高速增长的动力转换过程中,转型中的再平衡过程背后反映的是结构、动力、体制政策环境的转换。以往支持中国高速增长的基础设施、房地产、重化工等行业需求相继出现持续下降,供给刚性,导致产能过剩问题严重,这些行业正面临了结构的调整问题。这也导致了自2015年以来我国PPI指数出现了超过40个月的负增长和我国制造工业企业利润出现超过1年时间的负增长现象,同时反映了制造工业企业承受了巨大的财政压力和金融风险。因此,无论是传统房地产、重工业行业还是传统制造工业,都面临了供给侧结构性调整的问题。然而,为这些行业提供资金信贷的商业银行随之而来也将面临投资战略的调整问题。
            供给侧结构性改革是我国当前经济改革的重要任务,随着不同传统行业之间的供给侧结构性改革的推进,尤其是去产能、去库存以及去杠杆等政策力度的加大,商业银行信贷风险管理面临了巨大的挑战,同时,近年来互联网金融业务异军突起,使得商业银行的传统业务模式的遭受冲击。从2013年-2015年银行资产负债表中可以看出,我国商业银行不良贷款率逐年增长,分别比上一年度增长0.25和0.34个百分点。因此,银行业也面临严重的供给侧结构性调整问题。对于供给侧结构性改革首先应当是要重视并大力度减少“过剩产能”,减少冗余投入,脱离“低效率洼地”。在供给侧结构性改革过程中,商业银行如何摆脱“低效率洼地”的困局,找准改革的发力点却是关键,银行效率不仅可以直观反映商业银行的投入产出的关系,而且还可以反映商业银行利用要素的充分状态,因此,通过银行效率可以准确地发现银行“过剩产能”和资源配置不合理的地方。
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            第二节研究内容与创新

            一、论文结构
            本文的结构图1-1所示:
            第一章为绪论,首先提出本文的研宄问题及说明研宄的理论和现实意义;其次简要说明本文的行文结构;最后列出本文的创新点和局限性。
            第二章为文献综述,本章主要从银行效率测度研究、要素市场与企业效率相关研究、股权结构与银行绩效相关研究的角度来对已有的国内外文献进行梳理,为本文理论阐述和实证分析提供启示和借鉴。
            第三章为理论分析和研究假设提出,本章主要以委托代理理论、产权交易成本理论和股权制衡为理论基础,分别对银行效率界定、要素市场发育与银行效率、股权结构影响要素市场发育对银行效率关系等几个方面做出理论分析,并提出相应的假设。
            第四章为实证分析,具体包括银行效率测度的指标选择与定义、样本数据来源与实证模型构建、变量描述性统计、相关性分析和银行的效率均值比较、实证结果分析。
            第五章为结论及政策建议,总结实证分析的结论,并结合我国实际提出相应的政策建议。

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            第二章要素市场、股权结构与银行效率文献研究

            第一节银行效率研究
            ―、基于非参数法的前沿效率研究
            张东超利用DEA方法对2007年-2015年16家上市银行效率进行比较,发现国有商业银行效率提升空间较大,并且根据冗余投入比较对农行和华夏银行效率低进行探讨改进措施。国内学者还把基于前沿效率方法测算的银行效率与银行经营的内外部制度结合起来进行了实证研究。郑录军和曹廷求运用DEA方法测算的银行效率,并探讨了股权结构、银行治理机制和银行效率的关系:集中型股权结构和银行治理机制显著地影响银行效率,伴随着股权结构的集中,银行效率呈倒U型变化趋势。周君度量了1997年-2006年银行效率,考察了我国商业银行产权结构改革中外资股份引进对银行效率的影响,结论是外资股份的存在的确提高了商业银行的效率,但是这种效率并不显著。张健华和王鹏认为市场集中度、国有银行控股比例和金融发展深度影响了银行的效率。陈洪斌借助DEA模型与Logit回归方法,只考察我国38家城商行2014年经营效率,并进一步分析城商行所在区域的经济增速、金融活跃程度和区域位置变量对银行效率产生影响。魏琪和朱浩利用DEA方法测算78家城商行的银行效率值,由于效率值是介于0到1的,从而借助TobitA模型考察银行效率与股权结构并无显著关系,并进一步研究把法制环境因素纳入银行效率与股权结构的模型中得出健全的法制环境有助于改善非国有城商行的效率,而对国有城商行效率改善并不明显的结论。
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            第二节要素市场与企业效率的相关研究
            一、传统要素市场理论
            传统的经济理论把生产要素分为土地、劳动和资本,要素的价格和数量影响产品市场的均衡,作为派生需求,要素市场需求取决于产品市场,而产品的成本取决于生产要素的价格和数量。新古典理论认为,价格,工资具有完全的伸缩性,使得具有自我调节能力和准确反映价格信号的市场达到自然出清的状态。因此,要素市场与产品市场相互依赖和相互影响。要素价格是影响要素市场发展与生产者要素选择的重要变量,对要素价格的分析的基础主要是克拉克的边际生产力论和马歇尔的均衡价格论。边际生产力论认为,在其他条件不变和边际生产力递减的前提下,生产要素的价格取决于厂商雇佣的最后一单位要素所增加的产量一一要素的边际产品。均衡价格理论从要素的供给与需求两方面来说明要素价格的市场决定机制,从需求方面来看,工资取决于劳动的边际生产力;从供给方面来看,工资取决于劳动力的生产成本和劳动的负效用(闲暇的效用)。但是现实的要素市场违背经济理论的基本假设,就会导致要素价格扭曲现象。
            随着国内要素市场的改革推进以及更加明确地对政府和市场之间关系的定位,要素市场得以发展,国内一些学者开始关注从正面去解释要素市场与企业效率的关系。李文贵选取樊纲等编制的中国市场化指数定义市场的发育程度研究银行关联关系、市场化程度与企业资本配置效率的关系,得出在市场发育程度低的地区,银行关联关系对企业资本配置效率积极效应显著的结论。姚益龙、刘巨松和刘冬妍选择樊纲等编制的中国市场化指数的二级指标要素市场发育定义要素市场发育程度,研究了要素市场发展、产权性质与企业并购绩效的关系,发现地方国企和民营企业在并购要素市场发展更为成熟的企业时,双方要素市场发展差异越大,对并购绩效分别产生正向和负向影响。马紫君和刘巨松等把要素市场环境作为内生变量考察要素市场快速发展对民营企业的冲击,得出民营企业在进入要素市场水平更高地区进行异地并购时,销售管理费用会显著増加,降低民营企业的经营绩效的结论。
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            第三章要素市场发育、股权结构与银行效率理论和假设.........13
            第一节银行效率和投入产出指标选择方法..............13
            第二节影响机制和理论假设.............16
            第四章实证分析..............21
            第一节银行效率测算的指标选择................21
            第二节模型构建和研究样本..............22
            第五章研究结论与政策建议............40
            第一节研究结论................40
            第二节政策建议...............40

            第四章实证分析

            第一节银行效率测算的指标选择
            为了能够综合反映银行经营状况,减少银行个体特征对银行效率的影响,客观评价银行绩效,本文定义银行的角色是融通资金需求方和供给方的中介服务者,利用中介法来对银行效率的投入和产出指标进行选择。张东超在测算16家上市商业银行的综合技术效率利用中介法在选择投入指标时,从人力、物力和资本角度选择了固定资产、营业费用、存款规模和劳动力;李双杰和高岩专门讨论了指标选择时建议投入指标不能同时选择存款总额和利息支出;杨振和孙计领在探讨城商行效率与全要素生产率之间关系时选择的投入指标中有对原报表的指标进行加工:选择的投入指标有成本收入比和存款总额,产出指标有贷款总额和非利息收入,其中的成本收入比等于营业费用/营业收入;游家兴,陈淑敏和徐盼盼在研究金融市场化与银行效率影响中对银行效率测度中也是利用中介法,其中对投入指标也是从人力、物力和资本角度选择了营业费用、员工人数、固定资产净值和存款总额,产出指标则从银行利润表中收入角度选择利息收入、投资净额、利税总额和贷款总额。根据银行经营情况和银行资产负债表列示项目,本文借鉴现有文献通常做法从人力、物力和资本投入角度选择营业费用、营业机构分支数量、固定资产净值和存款总额;产出指标选择则根据银行利润表:银行营业收入包括利息收入和非利息收入,非利息收入反映了银行的创收能力,因此银行经营成果中应该包括非利息收入,银行最终经营成果反映在利润总额上,银行经营过程中产生的营业税及附加项则反映了银行经营对社会的贡献,也是银行的经营成果的内容之一,因此银行经营成果中除了利润还应包括营业税金及附加。
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            第五章研究结论与政策建议

            第一节研究结论
            本文通过要素市场发育与银行效率以及股权结构对要素市场发育与银行效率影响关系的理论分析,采用了29家样本银行数据,利用DEA方法测算出商业银行全要素效率,并且以银行全要素效率建立回归模型,经过实证检验,本文得出以下结论:
            第一,要素市场发育对商业银行效率产生显著的正向效应。要素市场的发展有利于商业银行对优质要素的选择,促进内部要素的竞争和流动,提高银行要素整合力,提高银行产出质量。
            第二,股权结构影响要素市场发育对商业银行效率的正向效应,国有或地方政府股权性质将强化要素市场对商业银行效率的正向效应,股权集中将减弱要素市场发育对商业银行效率的正向效应。
            第三,从纯技术效率、规模效率和技术变动效率三个层面解析股权结构对要素市场与银行效率的具体影响机制,检验证明:要素市场发育对银行纯技术效率的改进、规模效率和技术变动效率都有显著正向效应,但是股权性质变量更多则是强化要素市场发育对银行纯技术效率改进的正向效应,股权集中变量更多则是减弱要素市场发育对银行规模效率改进的正向效应,而目前我国商业银行股权结构的状态并没有显著影响要素市场发育对银行技术变动效率改进的正向效应。
            根据上述结论,并结合我国商业银行目前经营状况,为了减少银行的效率损失,増加银行有效产出,就需要考虑从要素市场发展与银行治理角度出发,对银行优化要素投入和银行股权结构提出相应的政策建议。
            参考文献(略)

            原文地址:/jrlw/21315.html,如有转载请标明出处,谢谢。

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